Влияние пандемии COVID-19 на рынок криптовалюты

Очевиден факт, что пандемия коронавирусной инфекции навсегда изменила жизнь людей во всех сферах жизни. COVID-19 стал причиной нарушения структуры спроса и предложения на мировом рынке, остановил производство разных типов продукции и их поставки, стал причиной потери работы для огромного количества людей. В то же время он поспособствовал развитию и распространению феномена удаленной работы, буму стриминговых сервисов и служб доставки. Следовательно, дать объективную однозначную оценку характера воздействия пандемии на мировую экономику сложно, поэтому для понимания целостной картины современного мира в постковидных условиях рекомендуется использование метода структурного анализа отдельно взятых частей системы, именуемой мировая экономика. В данной работе будет рассмотрено влияние коронавирусной инфекции на рынок криптовалют, имеющий тесную связь с фондовыми рынками, оказывающими непосредственное воздействие на экономику в целом. В частности, будет рассмотрено влияние пандемии на динамику курса биткоина.

Влияние коронавирусной инфекции на биткоин

Существует теория, что история имеет цикличный характер развития. В экономике также можно проследить цикличность, ярким примером которой является концепция экономических циклов Н. Кондратьева. Закономерное повторение этапов можно заметить и при рассмотрении динамики цен, например, самой популярной и доходной, но в то же время крайне волатильной криптовалюты - биткоин.

Рассмотрим представленную выше диаграмму и проследим изменение цены биткоина в период с 2017 по 2020 года - до начала распространения коронавирусной инфекции по всему земному шару.

Отправной точкой будем считать декабрь 2017 года. В это время впервые в истории была зафиксирована зависимость между ценными бумагами и криптовалютой. На Чикагской фондовой бирже, по решению американского правительства, начали торговать фьючерсами на биткоин. Криптовалюта достигла своего исторического пика, и у инвесторов появилась возможность вкладывать свои средства в новые ценные бумаги. Самые крупные из них - институциональные инвесторы - выбрали стратегию игры на понижение и стали шортить биткоин. Всего за пять дней курс биткоина обвалился, опустившись с отметки в 20000 долларов до 3500 долларов. Согласно одной из версий, власти США желали предотвратить возникновение и все большее раздувание «финансового пузыря» на рынке криптовалют, что привело бы впоследствии к инфляции, в связи с чем было принято решение о введении мер по снижению курса биткоина.

Наступила криптозима 2018 года. В течение этого года биткоин пребывал в нисходящем тренде, что продолжилось и в 2019 году, а в 2020 году биткоин стабилизировался и перешел к стадии роста.

Во время первой волны пандемии в марте 2020 года биткоин колебался, а затем упал на более чем 39% за один день - в связи с распространением коронавируса и крахом фондового рынка. И уже. С целью оказания помощи экономике, находящейся в трудном положении, Федеральная Резервная система осуществила меры помощи мелким и крупным бизнесам и прямые выплаты населению в соответствии с пакетом стимулирующих мер стоимостью 2 триллиона долларов, а впоследствии напечатали еще более 3 триллионов долларов, что наполнило рынок ничем не обеспеченной ликвидностью. К тому же, 11 мая 2020 года была проведена процедура халвинга - за один сеанс майнинга стали получать вдвое меньшее количество биткоинов, чем ранее. Это привело к снижению предложения криптовалюты, что спровоцировало еще больший рост ее курса. Таким образом, к ноябрю 2020 года финансовые рынки взлетели благодаря усилиям ФРС и перспективам вакцины от COVID.

Неограниченная ликвидность и халвинг были ключевыми причинами стремительного роста курса биткоина, в инвесторов вселили безудержный оптимизм. Но за процветанием последовала стадия спада, которая произошла по следующей причине.

В начале 2021 года биткоин продолжил свой ошеломительный рост, достиг своего нового максимума. Однако в мае 2021 года власти Китая приняли решение оказать давление на биткоин, запретив финансовым учреждениям совершать операции с использованием криптовалюты. Эта новость привела к резкому падению биткоина, в течение нескольких месяцев он потерял более 50% своей стоимости.

Затем курс криптовалюты вновь начал расти. К тому же, он достиг своего исторического максимума - 68700 долларов. Рынок отреагировал так на следующую новость: Китай объявил о незаконности всех операций с криптовалютами, даже иностранные сайты, предлагающие такие услуги китайским трейдерам, запрещены. Следствием стали уход китайских майнеров в теневой сектор, продажа оборудования для майнинга за границу. Иными словами, майнить не стали меньше, это стали делать в других местах и при других условиях.

Еще в сентябре 2021 года Федеральная Резервная система заметила «первые звоночки» растущей инфляции, поэтому в конце года было объявлено о начале сворачивания выкупа казначейских облигаций, что постепенно выведет ликвидность с финансовых рынков. Ставка по облигациям стала расти, биткоин пошел на спад, и эта тенденция резкого снижения была подкреплена событием, произошедшим в марте 2022 года - ФРС США впервые за четыре года повысила ключевую ставку. Таким образом, ноябрь 2021 года стал началом новой криптозимы.

Подводя итоги, можно сделать вывод о том, что пандемия коронавирусной инфекции стала не ключевым, а одним из многих факторов, оказавших воздействие на криптовалюту. COVID-19 повлиял на биткоин в частности как непосредственно, так и опосредованно. Прямое влияние было выражено в том, что в условиях распространения коронавируса люди сами стали отдавать предпочтение такому рисковому активу как биткоин, поскольку уверенности в традиционных активах уже не было. Косвенное влияние заключалось в том, что курс биткоина также изменялся в зависимости от того, какие решения были приняты властями стран-сильнейших игроков на международной экономической арене. Таким образом, в период, когда пандемия уже перестала быть серьезной проблемой, такая криптовалюта, как биткоин, стала пребывать в еще большей зависимости от государств, чем до начала пандемии.

Список использованных источников:

1. Timothy F. Peterson. To the Moon. A History of Bitcoin Price Manipulation // Journal of Forensic and Investigative Accounting, Volume 13: Issue 2, July – December 2021. Режим доступа: https://deliverypdf.ssrn.com/delivery.php (дата обращения: 05.03.2023).
2. Dionisis Philippas, Hatem Rjiba, Khaled Guesmi, Stéphane Goutte. Media attention and Bitcoin prices // Finance Research Letters, Volume 30, September 2019, Pages 37-43. Режим доступа: https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S1544612319300558 (дата обращения: 03.03.2023).
3. Thomas Kim. On the transaction cost of bitcoin // Finance Research Letters, Volume 23, November 2017, Pages 300-305. Режим доступа: https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S1544612317301897 (дата обращения: 03.03.2023).
4. Otabek Sattarov, Heung Seok Jeon, Ryumduck Oh, Jun Dong Lee. Forecasting Bitcoin Price Fluctuation by Twitter Sentiment Analysis // 2020 International Conference on Information Science and Communications Technologies (ICISCT), 06 November 2020, Pages 1-5. Режим доступа: https://ieeexplore.ieee.org/abstract/document/9351527 (дата обращения: 03.03.2023).
5. Usman W. Chohan. A History of Bitcoin // A History of Bitcoin, 05 February 2022, Pages 1-24. Режим доступа: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3047875 (дата обращения: 03.03.2023).
6. John Edwards. Bitcoin's Price History // Investopedia, 20 December 2022. Режим доступа: https://www.investopedia.com/articles/forex/121815/bitcoins-price-history.asp (дата обращения: 03.03.2023).